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热股视点丨土鳖不土,涨幅超5,闷声发财,德州仪器

2018-01-18 16:00

新闻资讯

近日,有研究机构给出跑赢预期的股票标的,其中一只就有德州仪器。提到德州仪器,投资者会感觉半导体、芯片这种高科技行业里面怎么会有如此土鳖的名字。其实再深入想想,公司来自美国那个民风剽悍、枪支遍地,路上都是只开皮卡的红脖子,理所当然孕育出牛仔总统的德克萨斯,就不难理解为什么这家公司的名字会如此之淳朴。

而正是德州在全美经济中的重要作用,也在一定程度上促进了公司的发展。德州物产丰富,出产页岩油,墨西哥湾大量的油气产业相关公司给予德州仪器广阔的市场;而且该州拥有科幻太空电影中经常提到的“休斯顿!”,正是NASA的约翰逊航天中心坐落在此,造就该州发达的电子产业。

正是广阔的下游市场,造就了德州仪器得天独厚的区位优势,但这也是为什么公司在工业电子方面会如此盛名,而在个人消费方面,除了日常使用的计算器(手动斜眼),貌似很少有机会直接接触公司产品,然而公司在个人消费方面的业务占据公司总份额一大部分。因此,德州仪器,土鳖不土,闷声发财。

投资逻辑

德州仪器在过去一年里股价上涨了51.3%,跑赢机构半导体指数50.1%的年涨幅。分析师肯定了公司在高利润、高增长的模拟集成电路、嵌入式处理器市场的研发投入;随着公司减少消费电子以及计算器市场的业务,逐步增加的工业及汽车市场业务长期持续增长;公司产品组合优质,包括300毫米模拟处理器等新技术产品的推进,公司盈利此前始终稳定。

受此影响,公司昨晚股价大涨5.53%,股价接近120美元,达到119.16美元,再次创出新高,总市值超过1100亿美元。

德州仪器

美国著名科技企业,全球性半导体设计与制造公司,以开发、制造、销售半导体和计算机技术闻名于世,主要从事数字信号处理与模拟电路方面的研究、制造和销售。

公司业务

模拟集成电路可以输入温度、湿度、光学、压电、声电等外界自然信号,经过模拟电路预处理后,转为合适的数字信号输入到数字系统;2016年全球模拟集成电路市场约为480亿美元,公司此项收入达到85.4亿美元,总市场占比达到18%,行业领导地位显著。

公司模拟集成电路业务主要分为:HVAL用于汽车安全系统、触摸屏控制器、低压电机驱动器、集成马达控制器等;Power则用于电力系统控制;产品寿命长,广泛用于工业生产的高性能模拟集成电路HPA和SVA。

嵌入式处理器是众多电子产品的核心,直接关系整个系统的性能;2016年全球嵌入式处理器市场约为180亿美元,公司此项收入达到30.2亿美元,总市场占比达到17%,具有明显的优势地位。

公司嵌入式处理器产品线主要包括:处理器、微控制器、连接器等。

发展历程

公司1930年从一家小型石油天然气公司发展而来,20世纪40年代进入信号处理技术,并成功应用于潜艇监测和雷达应用,1946年创建电子实验室和制造厂;公司正式成立于1954年,1958年公司员工Jack Kilby发明集成电路,根本上改变半导体行业,为所有现代电子元器件打下了坚实基础;1967年公司重点转向芯片领域,阿波罗月球探测模块成功带上月球;1980 年,推出首款商用单芯片数字信号处理器(DSP);2011年,收购国家半导体公司。

热股视点

2012年,公司迫于行业竞争压力,产品线撤离移动芯片市场,转移到工业客户上来,历史证明这次战略撤退是一次明智的选择。随着移动处理器市场被三星、高通以及苹果瓜分,其他选手机会更少,但转向工业客户的德州仪器却在汽车等工业领域打造了极强的优势。

目前半导体行业持续向好,但是投资者需要行业日益激烈的竞争格局,对于德州仪器公司个体,还需要注意美元的强弱以及公司的债务问题。

风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。