奈飞：干掉米老鼠，超越迪士尼

全球第一

上周四，奈飞股价盘中上涨1.8%，市值就一度超过迪士尼；上周五，公司股价最终涨幅为0.57%，总市值达1527亿美元，完成对迪士尼的超越。

行情来源：华盛证券

有机构统计，有55%的美国家庭至少订阅了一种视频流媒体服务，美国消费者每月在这些订阅上的支出约为21亿美元。奈飞最新的财报显示，公司总订户数已经超过1.25亿，其中美国国内新增订户数约为196万，国际新增订户数约为546万。

得益于平均售价的提高，公司在过去一年中销售额和利润飙升。财报显示，公司最新一个季度实现37.01亿美元的营收，同比增长40.4%；净利润同比增长63%，达到2.90亿美元的净利润更是增长了63%。而且提价没有影响公司国内和国际业务的增长，公司订户数有增无减，消费者热情并未减退。

原创内容

就如同国内目前大火的各大网站自制综艺，或者个人在B站或是抖音APP发布的原创内容，奈飞可以说是将自制内容发扬光大的先例，公司推出的各类原创剧集数不胜数。

在内容储备方面，公司数量惊人，如果要看完奈飞上所有的内容，7天24小时不吃不喝不睡，不间断刷剧也需要花掉将近4年时间；而且内容独家性强，公司排除了大量非独家内容，如果有在其他平台播放的剧集，公司将不再进行续约

可以说，奈飞内容在量和质方面，特别是原创独家内容，有着明显的护城河。当用户收看凭借公司大数据推荐的剧集上瘾了之后，离开奈飞将成为一件难事。

而且在制作内容方面，公司脑洞很大。公司近日签约美国前总统奥巴马夫妇，将联手打造一系列自制电视节目，可能包括有剧本剧集、无剧本剧集、纪录片和电影等。

早在2013年公司就明确提出，要成为互联网上的HBO。公司的理想业务模式是：付费会员的增长带动公司收入增长，收入增长提供公司更多的资金购买电视剧和电影内容，同时也提供更多的客户数据和资金拍摄自己的原创作品。公司不断扩张市场份额就是期望能尽快建立起自己的生态系统，在流媒体行业占据霸主地位。

激烈的竞争

虽然成为美国流媒体的龙头老大，但奈飞不仅面对有线电视服务商的传统势力，还要与亚马逊Prime、YouTube、Hulu、苹果TV等其他流媒体提供商竞争。

早在2015年就有机构调查显示，奈飞造成美国广播公司和美国全国广播公司的收视时间分别下降32%和27%。而根据美国全国广播公司财经频道调查显示，2017年购买电视服务的美国人口占比仅为30%，48%的调查者表示使用流媒体服务时间超过使用有线电视服务的时间。

因此，奈飞最大的直接竞争对手迪士尼大规模调整公司架构，大力整合网络流媒体业务，其他传统媒体大佬也都开始重新调整旗下资源，并购一时间成为美国传媒业的热潮。

而且，传统媒体凭借自身的门槛优势，处处打压奈飞业务开拓，最近的戛纳电影节等知名影视颁奖组织都拒绝奈飞的加入。一旦传统媒体公司开始联手，将直接太高奈飞的业务成本，公司广受诟病的现金流将会更加艰难。

另一方面，流媒体赛道上的选手，除了亚马逊，苹果已经开始显示出对于服务业务的重视发展趋势，其订阅服务将在日后成为公司收入发展的重要组成部分。

因此，在奈飞市值超越迪士尼的那一刻，公司未来发展面临的压力更大了，投资者需要关注奈飞国际市场业务的发展，以及日后原创内容的制作。