简体
  • 简体中文
  • 繁体中文

原创精选> 正文

港股早一周 | 全球降息潮蔓延  市况有待突破

2019-09-21 10:49

上周市况:油价暴涨后回落  港交所收购伦交所遭拒

全球大型产油国沙特阿拉伯之油田设施,周前遇袭,影响每日石油产量减半,消息刺激油价急升。伦敦布兰特期油高见71.95美元,急弹19.48%,创出自1988年以来最大单日升幅。美国原油期货亦跟随急升15.48%至63.34美元。再刺激油股埃克森美孚和雪铁龙股价急升近3.5%。唯航空股则全面下跌。因事件而出现的石油危机,估计是短暂问题。根据石油输出国组织显示,现时美国已成为全球最大产油国,其次是俄罗斯,沙特阿拉伯仅排行第三,随后是加拿大、伊拉克及伊朗。依照目前的状况,其他地方都不急于增加产能。如情况再出现紧张,相信产油国自会相应调整。因此,近日油价的急升,也不会长久持续。油价过高,亦会影响依靠石油入口国家之通胀问题。所以,不宜高追油股。随后沙特阿拉伯表示,遇袭后的设施,已准备好在三数星期内恢复近7成的产能,预计在数个月内,可以全面复产。消息拖累外围油价急速落5%至6%。

人民银行周一(16日)向各金融机构下调存款准备金率0.5%,可释放资金近8,000亿元人民币,造成银行内之流动性亦较为充裕。是日有1,600亿元人民币逆回购操作到期,也不会进行任何操作。随后有2,650亿元人民币借贷便利 MLF 及800亿元人民币逆回购操作到期。但仅进行2,000亿元人民币的借贷便利操作,净回笼1,450亿元人民币。再进行300亿元人民币逆回购操作,以对冲到期的逆回购,实行零投放及净回笼。但两日之中标利率皆跟前次2.55%一样。人民银行随后在第二次贷款市场报价利率 LPR ,轻微下降一年期贷款利率,由4.25%减至4.2%,五年期则维持在4.85%水平不变。算是按市场预期小幅下调一年期 LPR。国家统计局公布8月份70大城市新楼房价格指数按年升8.8%,连续第47个月上升,但升幅少过7月份9.7%,更创出自2018年10月以来最低。按月计升0.5%,同连升52个月,也稍低于7月份升0.6%,为近半年新低。而二手楼价出现下跌,一线城市按年下跌0.2%,为自2018年6月以来首次出现跌幅。数据反映8月份楼市升幅收窄,更见回落。往日辉煌的金九银十,相信难再复见。

上星期(388)港交所向伦敦交易所提出收购,唯已遭拒绝。因为个别的问题,连同收购以现金支付仅占四分之一,其余以港交所股份支付,有欠理想。但港交所仍然仍为完成交易后,双方皆可取得双赢的局面。也会继续努力实现理想。在7月份搁置上市的百威亚太,日前重启公开招股行动。定价30元,发行12.62亿股,集资金额约390亿元,如大幅超额认购,可增加至546亿元。虽然集资金额比上减少,但如能成功上市,仍是年内集资金额最多的新股。市盈率52倍,跟现已上市的冋业比较属中位数字。近日外国央行持续减息,连同内地人行降准等齐齐放水,以挽救自国经济。但要留意,目前全球经济增长放缓之风险仍然存在。恒指近日的升幅,皆以短线炒作为主,所以要小心。如果要准备做中长线投资,首先要等待至低位,加上要日成交金额增加至千亿元以上。同时要再寻找科技、保险、零售及基建项目等板块,再深入研究及部署。

本周焦点::  (3337)安东油田服务

集团主要业务是为客户提供油气田开发技术和管理服务。当中涵盖油气田开发的所有阶段,包括钻井、完井及生产。以满足客户多样化的需求,帮助实现油气田价值最大化。

截至2019年 6月30日止之半年度业绩为营业额16.51亿元人民币,增长41.6%,股东应占盈利上升71.1%至1.45亿元人民币。期内整体毛利率微跌5.6个百分点至33.9%。集团为客户提供之服务,包括油井服务,以高端的陆上压制和酸化,防砂及固井。提供全面的解决方案。重点在高技术要求的地质情况下,增加油气产能,延长油井寿命。为国内主要供应商之一。同时跟国际大型油田服务公司 

BJ Service 组成策略合作伙伴,为客户提供相关服务。而钻井服务是提供多项井下设备,包括钻杆、钻铤、油井套管、油管、钻杆检测和焊接服务。以整套产品和服务组合提供予客户。目的在提升价值和增加额外收益。采油服务主要是向油田提供生产设施和相关服务,以降低成本和提高产能。同时生产和销售接箍、抽油杆及用的井下抽油泵。最后基地服务主要在通过地区油田在现场提供综合服务,包括钻杆租赁、涂层、机械维修保养及地面工程等。

年内油价略见波动,而集团重点业务是在伊拉克及国内市场,对此影响不大。在伊拉克,当地政府致力于重建,大力推进油田开发及建设,为集团带来大量项目机会。国内三大油企业支持国家响应,齐大幅增加中国市场油气田勘探开发。全力提高油气资源开发力度。因此,西北新疆天然气及西南页岩气等市场全面加速开发。可于现价0.86元附近吸纳,中长线可见1.30元,跌穿0.70元止蚀。

资料来源:华盛证券

后市展望:全球降息潮蔓延  市况有待突破

美国联储局终按市场预期减息0.25厘,联邦基金利率下调至1.75厘至2厘水平。同时将超额准备金利率由2.1厘降至1.8厘水平。在会后公布最新利率前景时,各官员取向并不一致,有应为要再减息一次。但亦有表示要维持利率在现时水平不变。主要是美国本土经济仍续扩张、劳工市场强劲、通胀维持在1.9%附近及国内生产总值 GDP 增长2.2%等,皆在预期之内。也估计年内再减息的机会不大。联储局连续两日在市场上重启回购操作,共投入资金1,282亿美元,为近10年内首见。主要是隔夜利率突因资金紧张而急升至近10厘水平。日前已见回落至2.175厘的合理位置。投资者表示,这等情况,实属罕见,也反映出货币市场之结构问题渐趋严重。主要在华府财政赤字,屡创新高。而国债发行金额,亦跟随屡创新高。踏入2019年,银行存放在联储局之超额储备资金,也由2.9万亿美元减少至1.3万亿美元。问题到此,已见得较难应对了。

国家统计局公布8月份社会消费品零售33,896亿元人民币,比上增加7.5%,差过预期7.9%及7月份7.6%。同月工业增加值上升4.4%,远差于预期5.2%及7月份4.8%,为自2002年2月以来最低。首8个月固定资产投资增加5.5%,同差过预期5.6%及首7个月5.7%。首8个月房地产投资及全国商品房皆比上有增长,但已见回落。8月份全国失业率5.2%,亦少过7月份5.3%。整体数据皆差于预期,经济下行压力仍在。因刚刚下调存款准备金率,估计仍要再观望,及地方政府再推出更优化政策。在公布的经济数据中,8月份工业生产增长仅4.4%,创出近17年低位。再加上之前公布的制造业采购经理指数 PMI 跌穿50以下的收缩区,和工业生产者出厂价格指数 PPI 续录得负0.8%。以目前中国作为世界工厂,规模高达30.5万亿元人民币,占年内国民生产总值 GDP 超过3成。相信内地政府自会再推出政策或减息,以支持经济稳定增长。

港股曾受惠美国联储局减息而高开,但已见是日高位。实时回落再倒跌,全球经济增长放缓,已逐步影响香港零售及饮食。(592)堡狮龙公布业绩,全年亏损增加3.8倍至1.4亿元。(178)莎莎及(1443)富临齐发出盈警,表示年内将出现亏损,更遭大行下调目标价,拖累股价回落。恒指上星期升两日后直冲上27000关口,高见27362。周内连跌5日,更跌穿26500支持位。日成交金额也仅是700亿元附近。反映出市况极度疲弱,也极度淡静,全无方向,唯有继续观望吧。港股连日回落,北水也因负面消息而担心,连续四日沽货撤走资金。最主要是受到外围消息所影响。人行仅小幅下调利率、沙特阿拉伯受袭等,皆存在很多不明朗因素,更会阻碍大市向上突破。唯有减磅减风险,等待突破吧。现时恒指支持位在 26300,寄望能稳守于此。否则,很大机会跌穿26000关口。

风险及免责提示:以上内容仅代表作者的个人立场和观点,不代表华盛的任何立场,华盛亦无法证实上述内容的真实性、准确性和原创性。投资者在做出任何投资决定前,应结合自身情况,考虑投资产品的风险。必要时,请咨询专业投资顾问的意见。华盛不提供任何投资建议,对此亦不做任何承诺和保证。