美股前瞻 | 阿里逾5亿ADS转仓港股，蔚来将发新款ES6

编辑/Oliver

• 行情回顾

上周，受“黑五”预期等多重看多因素影响，美股三大股指再创周线级别新高。其中，道琼斯指数一周累涨0.63%，收盘报28051.41点；标普500指数一周累涨0.99%，收盘报3140.98点；纳斯达克指数一周累涨1.71%，收盘报8665.47点。

行情来源：华盛证券

• 当日要闻

超级周来临！拉加德打头阵OPEC会议掀高潮非农压轴
按照日程安排，欧洲央行新任行长拉加德今晚将在欧洲议会的听证会上发表演讲，料将打响本周央行大事的第一枪，而紧随其后澳洲联储和加拿大央行也将在周二和周三先后议息。OPEC、俄罗斯以及其它非OPEC产油国将于12月5日至6日开会，料将决定油价在年底甚至明年上半年的命运。而美国非农就业数据也将在本周五压轴登场，在这之前将先公布具有参考价值的美国11月ADP就业人口变动和美国上周季调后初请失业金数据。2019年的最后一个非农夜市场会表现如何，无疑值得投资者密切关注。

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摩根大通预计明年全球经济回暖 投资回报平平
摩根大通的策略师们预计，明年全球经济回暖，固收、外汇和大宗商品（FICC）的综合收益将在平均水准以下。摩根大通预计，发达市场债券可能会落后， 亏损在个位数百分比范围内。更令人惊讶的可能是大宗商品预计也将录得个位数的跌幅。该行表示，投资者将在其他投资品种上取得正回报，但不会达到经济反弹时期通常能看到的水平。

沙特阿美IPO已吸引443亿美元认购 国际机构反应冷淡
截至上周五，沙特阿拉伯国家石油公司（沙特阿美）的股票发行已吸引443亿美元的认购，约为该国政府计划筹资规模的1.7倍。不过，国际机构对沙特阿美设定的估值反应冷淡。

• 知名美股

辉瑞、诺华领衔，全球药厂已砸20亿美元冲刺“史上最贵疗法”
据媒体近日报道，以辉瑞(PFE.US)和诺华(NVS.US)为首的11家制药公司自2018年以来共拨出20亿美元投资基因治疗制造业，以更好地控制全球最贵药品的生产。

花旗：太平洋煤气电力投资风险较高，给予“卖出”评级，目标价5美元
美国太平洋煤气电力索赔案仍在进行中，此前，该公司被指引发了加州史无前例的山火，公司面临巨额的潜在赔偿。同时，该公司也因此申请了破产保护。12月1日花旗发布研报称，认为行政法法官的判决并没有明显偏袒任何一方，仍将继续以符合公众利益的判决为主。而决定是否申请SEC 854审查的理由包括：1)SEC 854不一定适用于破产，但适用于一般的并购交易;2)加州公共事业委员会(CPUC)有权利决定何时申请SEC 854审查;3)太平洋煤气电力公司关于只适用于债券持有人计划的SEC 854的论证被认为是利己的，并不符合公众利益。综合来看，花旗认为公司存在较高的投资风险，因此给与太平洋煤气电力“卖出”评级，目标价为5美元。

• 知名中概

阿里逾5亿ADS转仓港股，日成交额超100亿港元

据腾讯《一线》报道：阿里巴巴自11月26日在港挂牌以来，港交所数据显示其截至11月29日的持股量已为47.5亿股，占已发行股本22.22%，远高于其在港上市发售的5亿股。港交所数据显示，所有的持货机构中，花旗银行持股为41.1亿股，占总发行股本的19.21%。公开资料显示，花旗银行为阿里巴巴美国存托证（ADS）的存托人。也就是说，若是阿里巴巴的投资者，可通过花旗银行将ADS转为港股。腾讯新闻《一线》发现，相较于花旗银行11月26日最初持仓港股量，目前已经减少了1.11亿股，约占总股本的0.54%。也就是说，阿里巴巴港股IPO后，有5.27亿美股ADS转仓为港股股票。

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安信：给予陌陌(MOMO.US)“买入-A”评级 上调目标价至48美元
安信证券发表报告，给予陌陌(MOMO.US)“买入-A”评级，上调目标价从45美元至48美元，基于2020年预测的15倍PE。陌陌Q3收入是44.5亿元，同比增加22%，比市场预期高3.5%。安信认为主要这得益于直播和VAS的增长贡献。探探Q3收入3.1 亿元，同比增加89%。公司调整后净利润是10.85亿元，同比增加41%，比市场预期高10%。毛利率同比增加6.2个百分比至50.5%，主要由于直播分成比例同比微降以及高毛利率的VAS占比提升。

蔚来将发布新款ES6，瞄准特斯拉Model Y
近日，有媒体曝光，蔚来汽车将于12月举办的NIO Day发布会上发布一款基于ES6打造的跨界车型。细节方面，新款ES6将采用溜背式设计，对标特斯拉的Model Y以及宝马的X4，价格将会高于现在的ES6，也就是说将在40万以上，预计将在2020年6月份正式量产，盘前大涨。

• 专家观点

华盛通特邀评论员，资深对冲基金经理沈维正，今日讨论了半导体巨头台积电（TSM）。

沈经理认为，台积电是一家伟大的企业。尽管公司在美国上市，但是工厂设在台湾，仍是中国华人的骄傲。目前，台积电市值已经超越三星电子，成为半导体电子行业的领头羊。

近年来AMD能超越Intel，背后原因便与借力台积电有关，而从近年来AMD的股价表现也能看出台积电功不可没。此外，不得不提的是，华为海思麒麟芯片也通过台积电代工。如果没有台积电，华为可能只能依赖于中芯，而后者是14nm的制程，在技术上要落后更多，对于高端的中央处理芯片来说代差是不能接受的。目前的台积电仍在进击。明年7月份，台积电的5nm将正式量产，而良品率现阶段已触及40%左右。沈经理认为，台积电所涉及的7nm～5nm的生产难度要远高于14nm～10nm的，因此这是里程碑式的领先。

沈经理认为，台积电的竞争优势在于有能力用最短的时间、最低的成本，加工出良品率最高、耗电最少、性能最好的芯片，而且能够最大程度地满足客户的需求。财务指标方面，台积电常年的ROE保持在25%左右。通常这个指标预示着公司的资本运营效率很高，而这在半导体行业里是非常难得的。

估值方面，台积电当前市值约为2750亿美金，市盈率大概24倍，基金经理沈先生认为该企业是不可多得的长期投资标的，建议投资者持续跟踪该企业的进展。

• 财经预告

经济数据

ADP就业人数
Markit制造业PMI终值
ISM制造业PMI
营建支出月率
当周EIZ原油库存

财报发布

美股盘前
戴安娜船舶（DSX）
云集（YJ）

美股当天
和信贷（HX）
必和必拓（BHP）
简普科技（JT）

美股盘后
BRP Group（BRP）
Ferroglobe OLC（GSM）

• 「财精」词典

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