机构展望：六月美股“排雷”指南请收好！

“五月卖出然后走人”(Sell in May and go away) 是华尔街最知名的谚语之一。然而，今年这句俗语失灵了。

整个五月份，道琼斯指数和标普500等主要股指分别上涨1.9%和0.6%。以小盘股为主的罗素2000指数(IWM)小幅上涨0.1%。不过，受通胀担忧影响，以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌1.5%。

值得注意的是，市场的恐惧指标——芝加哥期权交易所波动率指数(CBOE VIX)——在5月13日较4月30日飙升55.5%之后下跌了近10%。

而结束了喜忧参半的五月份，六月该如何选择投资标的？华尔街机构对此给出了一份”排雷清单“。

六月乐观的因素

美国经济正在强劲复苏。疫情期间表现良好的制造业仍保持良好表现。

今年年初以来，受疫情影响最严重的服务业出现强劲反弹。就业市场是美国经济中受疫情影响最严重的领域之一，但过去六周报告显示就业市场出现系统性复苏。事实上，美国企业目前正面临熟练劳动力短缺的问题。在这方面，将于6月4日发布的5月份就业报告将非常重要。

新冠肺炎新增病例已经降至较低水平，美国政府正在全国积极部署COVID-19疫苗接种，而大多数因封锁而关闭的企业在新的社交距离规则下重新开业。

六月消极的因素

但另一方面，即将到来的通货膨胀数据是市场参与者最关心的问题。

5月28日，美国劳工部公布，4月份核心个人消费支出(不包括波动较大的食品和能源价格)上涨0.7%。核心个人消费价格指数(美联储最青睐的通胀指标)在3月份上涨1.9%后，4月份同比上涨3.1%，创下13年来的最高月度涨幅。而这个数字远远高于美联储2%的目标利率。

5月12日，美国劳工部报告称，4月份消费者价格指数(CPI)——即家庭通货膨胀——同比上涨4.2%，为2008年9月以来的最高水平。CPI环比上涨0.8%，3月份上涨0.6%。但核心CPI(不包括波动较大的食品和能源项目)继3月份上涨0.3%后，4月份上涨0.9%，创下1981年以来的最大月度涨幅。

据悉美联储将在6月15日至16日举行下一次FOMC会议，会议上所做出的决定将对股市产生巨大影响。到目前为止，央行一直坚持其立场，即2021年的任何通胀都将是暂时的。

不过，确实有证据表明，如果经济复苏仍快于预期，物价水平继续上升，美联储可能会考虑重新调整其政策。

而政策调整的第一步将是逐步终止每月1200亿美元的量化宽松计划，而减少债券购买将减少对债券的需求，因此，物价将下跌，债券收益率将上升，这将提高市场的无风险利率。

如何投资

目前，6月的积极因素和消极因素是平衡的。CNBC报道认为现阶段，应谨慎地投资那些大盘股(市值超过400亿美元),同时，华尔街也给出一些投资建议：

● 首先，投资标的应具有清晰的商业模式和品牌力。

● 其次，投资标的应定期派息，目前的股息率为大于2%，在市场低迷时，股息将成为很重要的收入来源。

● 第三，在2021年剩余时间里，投资标的应有强劲的增长潜力。

● 第四，投资标的在过去7到30天内得到了稳定的盈利预期修正，表明在不久的将来业务前景强劲。

● 第五，投资标的长期(3-5年)增长率高于标准普尔500指数。

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