ETF周报丨40年一遇通胀吓坏市场！UVXY周涨超40%，资金已潜伏做空能源

编辑：OrlyWu

1、本周美股ETF涨幅榜

本周，美股三大指数连跌4天，道指、纳斯达克指数、标普500指数分别累计下跌4.58%、7.55%、5.68%。Wind数据显示，截至1月21日，全部上市美股(不含OTC)总市值为64.44万亿美元，本周减少3.85万亿美元。

从ETF涨幅榜来看，本周表现最佳的板块为短期做空半导体ETF和做空小盘股ETF。

而做空金融、做空指数的ETF也表现出彩，3倍做空金融ETF-Direxion $FAZ 、3倍做空标普500指数-Proshares $SPXU 、2倍做空纳指-Proshares $QID 等皆录得超过10%的周涨幅。

2、主要股指ETF表现

美股股指ETF方面，做空ETF再次成为赢家，其中1.5倍做多恐慌指数的UVXY涨超40%，3倍做空小盘股的TZA涨超27%，3倍做空纳指的SQQQ跌超24%。

本周多只科技股进入技术性熊市：

周五亚马逊下跌5.95%，本周累计下跌12.02%，相较2021年7月高点最高回落超24%，进入技术性熊市。Facebook“元宇宙”母公司Meta Platforms跌超4%，本周累计下跌8.66%，相较2021年9月高点跌逾20%，进入技术性熊市。苹果跌超1%，本周跌逾6%。微软跌近2%，失守300美元至三个月新低，本周下跌4.57%。谷歌母公司Alphabet跌超2%，本周下跌6.55%。特斯拉跌逾5%，本周下跌10.07%。

奈飞大跌21.79%，市值一夜跌去3109亿元人民币，创2012年7月25日以来的最大单日跌幅，创2020年4月来新低。本周奈飞跌超24%，创九年半最差单周表现。

此外，值得注意的是，此前多只美股股指ETF合股或分拆，详见《三倍做多纳指ETF2:1分拆、三倍做空纳指ETF1:5合股今日盘前生效》

3、区域市场ETF表现

区域ETF方面，本周做空日本、欧洲以及做多南美洲的ETF表现较佳，涨幅位居首位的是做空日本和欧元的 $EWV / $EPV ，前者涨超7%，后者涨近7%。此外，多只做多巴西的ETF涨幅居前，包括 $EWZS / $UBR / $BRZU 等。

4、商品ETF表现

本周商品类ETF方面，实体钯ETF $PALL 、2倍做多白银的 $AGQ 分别涨超12%、11%，做多镍ETN $JJN 涨近10%。

瑞银财富管理部门、大宗商品及亚太外汇和宏观业务主管Dominic Schneider此前接受采访说：“今年第一季度，全球经济增长将高于趋势。(大宗商品)供应方面仍面临挑战”，我们“今年可能会看到更广泛的大宗商品指数上涨10%”。

谈到镍价，Schnider认为，尽管印尼政府增税，但供应面正变得更加强劲，这可能会在一定程度上抑制镍价上涨的势头。然而，瑞银仍然看跌黄金，“美元可能会走强，这意味着金价可能会走弱”。

能源方面，由于投资者获利了结和市场人气整体承压，国际原油期货价格在隔夜市场显著下跌，21日早盘震荡回升，随后窄幅盘整，收盘时国际原油期货价格均下跌。

此外，国际原油价格近期持续攀升，美国的通胀率已创下自1982年以来的最高水平，这种情形下，美联储势必使出强硬的手段扼制。

美国价格期货集团高级市场分析师菲尔弗林则在21日表示，当前油价向上突破了布林线区间上端，处于非常超买之中。在股市下跌和上周美国石油库存数据喜忧不一的情况下，油价不能“独善其身”。

从涨幅榜来看，做空标普原油和天然气的 $DRIP 本周涨超21%，2倍做空天然气的 $KOLD 涨超15%、 $DUG 涨超7%。

5、一周市场观点

华尔街最高价！小摩：俄乌冲突恐致供应冲击 布油本季度或涨至150美元

摩根大通经济学家周五（21日）表示，如果俄罗斯和乌克兰之间的持续冲突导致供应冲击，国际油价可能在2022年第一季度飙升至每桶150美元。

“这（本季度油价大幅飙升的风险）是在通胀已经升高的情况下发生的，上个季度通胀率达到了几十年来的最高水平，而全球经济又受到另一波COVID-19大流行的冲击，这使原本从根本上强劲的复苏在短期内更加脆弱。”

耶伦力挺“拜登经济学”：长期增长或加快 明年通胀料大幅放缓

耶伦上周五表示，拜登政府正在寻求通过所谓的“现代供给侧经济学”的应用来促进长期经济增长，这种经济学强调在基础设施和劳动力方面的公共投资，并寻求保护环境。

耶伦还重申了她的观点，即尽管政府债务与国内生产总值（GDP）之比处于历史高位，但低利率意味着财政负担是“可控的”。她还表示，“在疫情前拉低利率的所谓长期停滞因素，包括过度储蓄，可能会在疫情后持续。”

IMF总裁 ：美联储加息可能会给全球经济复苏“泼冷水”

国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃周五在达沃斯论坛的视频会议上表示，美国加息可能对背负高额美元债务的国家产生重大影响，因此，美联储应该清楚地传达其政策计划，以防止出现意外，这“非常重要”。美国利率上升可能会提高各国偿还美元债务的成本。

关于通胀，格奥尔基耶娃强调，这不是一个国家特有的问题。在供应链中断、食品价格飙升、能源价格等因素的推动下，许多国家的物价正在以惊人的速度上涨：欧元区去年12月份的通胀率达到5%的创纪录高点，英国去年12月份的通胀率达到30年来的最高水平，美国CPI的涨幅达到40年以来的最高水平。

花旗：美国国债海外买家迎来2016年以来最佳收益率窗口

在考虑外汇对冲成本后，美国国债年初下跌给了欧洲和日本投资者获取六年来最高收益率的机会。但这种机会可能是昙花一现：随着美联储料3月开始加息，外汇对冲成本可能上升，导致投资者撤出这个全球最大债券市场。

“美联储加息周期使国际投资者面临更高的外汇对冲成本，这可能反直觉地促使资金从美国国债流入利差产品，从评级为A的发行人流入BBB级发行人，”花旗集团策略师Jason Williams在报告中写道。

桥水达利欧：中国对美国的追赶，将带来一个新周期！

达利欧在桥水研究报告《Bridgewater每日观察》指出了美国如今三个最主要的问题：

1. 巨额债务和债务货币化，特别是全球主要储备货币的情况；
2. 与财富和价值鸿沟相关的内部冲突；
3. 外部冲突，主要是新兴大国（中国）的崛起挑战现有大国（美国）。

6、下周关注

宏观方面，本周四至周五（1月27日-28日），港股通将暂停交易。

下周市场将迎来美国初请失业金人数、1月洛商会消费者信心指数、美国当周API、EIA原油库存等数据，美联储还将在周四公布利率决议，鲍威尔将发表讲话。

美股正值财报季，下周特斯拉、苹果、微软、IBM、英特尔等科技巨头，以及通用电气、洛克希德·马丁、雪佛龙、卡特彼勒等传统工业巨头将陆续发布财报。

新股方面，截至目前信息，下周港美股市场或将迎来2只新股。更多资讯前往新股中心查看 >>

更多详情速戳：一周财经日历丨特斯拉、苹果、微软集体“揭榜”！港股通将暂停两天

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