大行评级 | 长期看好，华泰予快手翻倍目标价！花旗唱高长城汽车再涨134%

编辑：Judy

大行观点

德银：维持腾讯 $00700.HK 【买入】评级，目标价降至470港元

德银发布研究报告称，维持腾讯控股“买入”评级，目标价由510港元下调至470港元，近期虽面临挑战，但对长期增长前景仍然充满信心。

报告中称，公司旗下线上广告及金融科技与商业服务受压，首季收入及调整后净利润均低于市场预期。该行相信第二季受到的影响更大，或在第三季可见到更明显复苏。游戏业务方面，虽然疫情导致国际市场表现放缓，但该行预计第二季腾讯将推出Return to Empire及Apex Legends Mobile等焦点新游戏，加上监管环境有所放宽，今年内腾讯有望取得新版号，相对下半年业务上行空间较大。

汇丰：维持小米 $01810.HK  【持有】评级，目标价降至11.1港元

汇丰研究发表报告指，由于智能手机业务表现欠佳、营运支出及研发开支增加，小米首季经常性净利润按年下跌53%至28.58亿元人民币，不过首季业绩疲弱早已被市场预期。
报告称，考虑到智能手机出货量预测降低及利润率假设下调，且集团增加汽车业务的投资明显地会提高营运支出，尤其在研发方面，料其盈利会承压。汇丰研究将其目标价由14.1港元下调至11.1港元，维持“持有”评级。

华泰：维持快手 $01024.HK 【买入】评级，目标价升至126.91港元

华泰证券发研报指，该行看好快手平台生态的持续增长及商业化潜力，维持盈利预测，基于SOTP计算目标价从117.71港元上调8%至126.91港元，目标市值人民币4660亿，直播/线上营销/电商业务分别对应人民币159/2234/2266亿，维持“买入”评级。

同时该行认为，公司通过明确的战略聚焦，有效持续强化其信任驱动的电商生态下的强私域、高复购特性，平台生态及商业化有望持续完善。短期局部地区疫情冲击逐步缓解，将迎来行业旺季及616购物节等大型活动。该行长期看好公司平台社区的增长及多元化变现潜力。

花旗：维持长城汽车 $02333.HK 【买入】评级，目标价升至29.1港元

花旗发布研究报告称，维持长城汽车“买入”评级，主要反映销售预期将因政策刺激而提高至127万/161万/185万辆，另上调今明两年毛利率预测至15.1%/15.5%，相信随着销量规模上升，毛利水平也会有改善，目标价由24.8港元上调至29.1港元。

报告中称，国务院决定减免600亿元人民币的汽车购置税，估计相当于将汽油车购置税税率由目前10%水平降至5%，为期1.5年。该行相信，这次措施将明显刺激汽油车的购买，预计在今年下半年及明年可受惠。

伯恩斯坦：维持英伟达 $NVDA 【跑赢大市】评级，目标价降至225美元

伯恩斯坦分析师Stacy Rasgon将英伟达目标价从325美元下调至225美元，并维持对该股“跑赢大市”评级。该分析师表示，英伟达近期的股价表现“很糟糕”，这可以归因于投资者大规模抛售成长股以及围绕游戏GPU的担忧。分析师指出，英伟达将于周三盘后公布截至4月30日的2023财年Q1业绩，他对该公司的业绩预期低于市场共识，并对该股持谨慎态度。

大行研究

中信证券：汽车消费刺激政策将落地，行业将迎来反转

国务院常务会议周一部署进一步稳经济一揽子措施，努力推动经济回归正常轨道、确保运行在合理区间。会议决定，将实施财政及相关政策、金融政策、稳产业链供应链、促消费和有效投资、保能源安全、做好失业保障、低保和困难群众救助等6方面33项措施着力稳住经济基本盘。其中，将阶段性减征部分乘用车购置税600亿元。

对此，中信证券指出，购置税减免是拉动汽车销量最有效的政策之一，政策力度超市场预期，有望拉动100-200万乘用车新增需求。汽车行业最差时间已经过去，未来有望持续边际好转，看好汽车行业的整体复苏和长期发展，当前时点建议超配汽车板块。

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